非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)

非上市公司是指其股票沒(méi)有上市和沒(méi)有在證券交易所交易的股份有限公司，包括有限責(zé)任公司和未上市的股份有限公司。本文針對(duì)非上市公司與上市公司的不同一起來(lái)分析下非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)。

非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)

與上市公司相比，非上市公司股權(quán)交易及變動(dòng)受到的限制較少，可以通過(guò)合同安排實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)，為非上市公司股權(quán)激勵(lì)提供了便利。但是，由于非上市公司股權(quán)流通性較差，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)際效益不能通過(guò)公開證券交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)，它有賴于公司章程及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)，以保障激勵(lì)對(duì)象股權(quán)的退出途徑。

非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)---制度保障

從制度保障來(lái)看，上市公司股權(quán)交易可免征所得稅，而非上市公司股權(quán)交易則不屬于免稅范圍，需要激勵(lì)對(duì)象承擔(dān)稅收，這樣非上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)際效益減少了。同時(shí)，由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確非上市公司用于股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用是否可在公司成本中列支，不利利于鼓勵(lì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)---激勵(lì)工具

從可運(yùn)用的激勵(lì)工具來(lái)看，上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)工具大多為期權(quán)、限制性股票及股票增值權(quán)。而非上市公司，除上述工具外，管理層或員工購(gòu)股、虛擬股票的形式也比較常見(jiàn)，還經(jīng)常和現(xiàn)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃相結(jié)合使用，特別是在當(dāng)時(shí)采用股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件還不是很成熟的階段，現(xiàn)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃將起到類似的效果。在這種激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)中，一般包含與后續(xù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的接口，待條件成熟時(shí)，即可轉(zhuǎn)換為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)---股權(quán)價(jià)格

無(wú)論非上市公司還是上市公司，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的核心問(wèn)題都是股權(quán)價(jià)格。從股權(quán)定價(jià)方式來(lái)看，上市公司激勵(lì)方案中的價(jià)格在法規(guī)中規(guī)定的非常清楚，公平透明，操作性很強(qiáng)。非上市公司激勵(lì)計(jì)劃中股權(quán)的定價(jià)，多為新老股東協(xié)商定價(jià)的結(jié)果，有時(shí)會(huì)對(duì)是否有不當(dāng)利益輸送的問(wèn)題產(chǎn)生懷疑，過(guò)程中也可能存在大股東犧牲小股東的利益，個(gè)別股東犧牲其他股東利益的行為。

非上市公司占我國(guó)企業(yè)數(shù)量的大部分，創(chuàng)造了大部分的產(chǎn)值和利潤(rùn)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中，最活躍、最有增長(zhǎng)潛力的民營(yíng)企業(yè)和高科技企業(yè)很多都是非上市公司。上市公司作為公眾公司，其股票可以在二級(jí)市場(chǎng)流通，非上市公司股份不能在二級(jí)市場(chǎng)流通，但非上市公司的股權(quán)也是可以轉(zhuǎn)讓的，即可以在股東之間及股東與第三人之間，或在各地的產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓。

隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易體系的不斷完善，非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的外部條件更加成熟，股權(quán)激勵(lì)也逐漸被越來(lái)越多的公司提上日程。以上非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式特點(diǎn)分析希望對(duì)您有所幫助。